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房地产开发企业融资的相关概念

时间:2010-5-5 10:27:52 点击:2447

  核心提示:房地产融资,即房地产资金的融通,也就是通过信用形式,主要是银行信用形式获得资金。房地产资金运作的重要特点是具有足额的不动产作后盾和房地产自然增值性。 ...

 

    (1)房地产融资,即房地产资金的融通,也就是通过信用形式,主要是银行信用形式获得资金。房地产资金运作的重要特点是具有足额的不动产作后盾和房地产自然增值性。
    (2)企业融资风险。严格来说这一风险是因企业使用债务而产生的由股东(或资本所有者〕承担的附加风险。实际上这种附加风险包括两个层次:一是企业到期不能偿债时,由股本或资本金抵债的风险;二是由于负债而可能导致企业股东的利益遭受损失的风险。不同性质的资金来源,其风险也是不同的,表现在:①企业融资方式不同,面临的融资风险也不同;②融资期限结构不同,企业所面临的风险也不同。
    (3)融资成本是指使用资金的代价。从资金使用者方面看,它是企业为获取资金所必须支付的最低价格。理论上讲,融资成本包括融资费用和使用费用。前者是企业在资金筹集过程中发生的各种费用,如委托金融机构代理发行股票、债券而支付的注册费和代办费等;后者是指企业因使用资金而向其提供者支付的报酬,如股票融资向股东支付的股息、红利等。从企业资本成本计算的角度来看,来自不同融资渠道,或者不同融资方式的资本,可进一步归纳为两类,即权益资本和债务资本。其中债务资本成本是公司放款人的预期报酬率;权益资本成本是公司股东的预期报酬率。综合资本成本是各单独的预期报酬率的加权平均。
    (4)资本结构和最佳资本结构。目前理论界探讨的资本结构主要是指全部资本的构成,即权益资本与债务资本的对比关系。最佳资本结构是指企业所筹集资金的综合资金成本最低,同时企业总价值最大的资金结构。企业的综合资金成本最低,也就是企业各种资金的加权平均资金成本最低,并且在追加筹资时边际资金成本最低。资本结构的选择受资产结构、公司规模、非债务税盾、成长性、波动性、产品独特性、获利能力等公司特征因素影响。此外,资本结构的选择还受行业特性、宏观经济以及制度环境等因素影响。

作者:不详 来源:网络

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